[미국주식] 미국 배당킹 분석 시리즈 - Johnson & Johnson (JNJ) 존슨앤존슨

존슨앤존슨은 화장품부터 생활용품, 의약품을 만드는 미국의 세계적인 종합 제약업체입니다. 최근에는 코로나 바이러스 백신 개발에 박차를 가하는 중이지요.

 

존슨앤존슨(Johnson&Johnson, JNJ)은 58년 연속으로 배당금을 늘려왔으며 58년이라는 수치는 미국 주식 시장에서 가장 긴 배당 성장 이력 중 하나입니다.

 

 

 

존슨앤존슨 경기 침체에 강한 비즈니스 모델과 배당 실적으로 인해 가장 인기 있는 배당 성장 주식 중 하나입니다. 존슨앤존슨은 현재 약간 과대평가된 것으로 보이지만, 장기 배당 성장을 생각했을 때 좋은 선택지가 될 것입니다.

 

이번 포스팅에서는 배당킹 주식인 존슨앤존슨에 대해 분석해 보겠습니다.

 

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존슨앤존슨의 사업 및 실적

존슨앤존슨은 1886년에 설립되어 세계에서 가장 큰 회사 중 하나로 변모했습니다. 이 회사의 시가 총액은 3,900 억 달러로 대형주가 되었습니다.

존슨앤존슨은 다양한 비즈니스 모델을 운영하여 의료 부문의 다양한 고객에게 어필할 수 있습니다. 이 회사는 2019 년에 820 억 달러의 매출을 올렸습니다. 존슨앤존슨은 3 개의 사업 부문을 운영합니다.

.의약품 매출의 약 54 %
.의료 기기 매출의 ~ 29 %
.소비자 건강 ~ 매출의 17 %

 

존슨앤존슨은 지난 10월 13일 3 분기 실적을 보고했습니다.

 

 

 

218 억 달러의 매출은 전년 대비 1.7 % 증가했습니다. 조정된 주당 순이익은 $ 0.08 (4 %) 증가한 $ 2.20입니다. 두 수치 모두 시장 추정치를 상당한 충족 했습니다.

존슨앤존슨은 2020년 가이던스도 업데이트했습니다.

 

 

 

 

2분기 연속으로 존슨앤존슨은 매출 및 주당 순이익 지침을 올렸습니다. 이 회사는 이제 이전에 799 억 달러에서 818 억 달러로 증가한 812 억 달러에서 820 억 달러 범위의 매출을 기대하고 있습니다. 조정된 주당 순이익은 이전에 $ 7.75- $ 7.95에서 증가한 $ 7.95- $ 8.05 범위로 예상됩니다.

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존슨앤존슨의 성장 전망

존슨앤존슨의 주요 성장 원천은 제약 부문에서 비롯됩니다. 3 분기에 다발성 골수종 치료제 인 Daralex의 매출은 미국과 유럽 연합의 지분 증가로 44 % 성장한 11 억 달러를 기록했습니다. 림프종을 치료하는 Imbruvica는 글로벌 수요 증가로 인해 12 % 성장한 10 억 달러를 기록했습니다. 한편 면역 매개 염증성 질환을 치료하는 Stelara는 크론 병 및 궤양 성 대장염 치료에 대한 높은 흡수율로 인해 15 % 에서 19 억 달러의 매출 성장을 기록했습니다.

이와는 별도로, 정신 분열증, 양극성 장애 및 우울증과 같은 정신 질환 치료에 사용되는 Invega Sustenna / Xeplion / Trinza / Trevicta는 9 % 의 매출 성장을 기록한 9 억 2600만 달러를 기록했습니다. 이익은 Susetenna / Xeplion의 힘과 Invega Trinza / Trevicta에서 새로운 환자가 시작되었기 때문입니다. 중등도에서 중증의 플라크 건선 치료제 인 Tremfya는 주로 건선 치료 증가로 인해 13.1 % 성장한 3 억 3700 만 달러를 기록했습니다.

존슨앤존슨은 또한 다른 제품을 시장에 출시하고 추가 치료 사용을 위한 연장을 모색하고 있습니다. 예를 들어 Stelara는 중등도에서 중증의 플라크 건선이 있는 소아 환자의 치료에 사용할 수 있도록 미국 식품의 약국으로부터 승인을 받았습니다. 막대한 R & D 예산 (2019 년에 110 억 달러 이상)으로 존슨앤존슨은 질병 및 영양소를 치료할 수 있는 새로운 획기적인 의약품을 계속해서 찾을 수 있을 것입니다.

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존슨앤존슨의 경쟁 우위와 경기 침체기의 성과

존슨앤존슨은 경쟁사에 비해 여러 장점이 있습니다. 회사의 규모와 규모는 업계에서 거의 타의 추종을 불허합니다. 존슨앤존슨은 또한 Standard & Poor ’s 및 Moody ’s Investors Service에서 AAA 신용 등급을 받았습니다. 이것은 미국 정부보다 높은 신용 등급입니다. AAA 신용 등급을 받은 유일한 다른 회사는 마이크로소프트(Microsoft Corporation)입니다.

신용 등급 외에도 회사의 규모와 규모는 존슨앤존슨이 인수를 통해 추가 성장을 촉진할 수 있는 재정적 유연성을 제공합니다. 존슨앤존슨은 또한 신제품을 시장에 출시하기 위해 연구 개발에 많은 투자를 하고 있습니다. 2019 년 회사의 R&D 예산은 114 억 달러로 그해 총매출의 14 %를 차지했습니다.

마지막으로 회사의 다각화된 비즈니스 모델을 통해 한 부문이 역풍에 직면하더라도 계속 성장할 수 있습니다. 예를 들어, 의료 기기 부문은 코로나 바이러스 전염병으로 인해 최근 분기에 도전을 받았습니다. 의료 시스템이 전염병을 통제하려고 시도함에 따라 전 세계 여러 지역에서 선택 수술이 지연되었습니다. 의료 기기 매출은 가장 최근 분기 동안 거의 4 % 감소했지만 제약 및 소비자 건강 부문의 성과는 회사의 전체 매출 성장으로 이어졌습니다.

이러한 경쟁 우위 덕분에 존슨앤존슨은 여러 차례의 경기 침체를 극복할 수 있었습니다. 다음은 지난 경기 침체 전후의 회사 주당 순이익 결과입니다.

.2006 년 주당 순이익 : $ 3.76
.2007 년 주당 순이익 : $ 4.15 (9.4 % 증가)
.2008 년 주당 순이익 : $ 4.57 (10.1 % 증가)
.2009 년 주당 순이익 : $ 4.63 (1.3 % 증가)
.2010 년 주당 순이익 : $ 4.76 (2.8 % 증가)
.2011 년 주당 순이익 : $ 5.00 (5 % 증가)

 

존슨앤존슨은 2007 년부터 2009 년까지 거의 12 % 의 EPS 성장률을 보였으며 이는 대 불황의 상황을 감안할 때 인상적인 성과였습니다.

회사의 배당금도 계속 증가했습니다. 그리고 거의 60 년 동안 배당금이 증가함에 따라 존슨앤존슨의 주주는 앞으로도 계속해서 연간 배당금 인상을 받을 것입니다. 존슨앤존슨의 경쟁 우위와 경기 침체 성과는 존슨앤존슨의 주식을 매력적이고 방어적으로 만듭니다.

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존슨앤존슨의 밸류에이션 및 기대 수익

현재 주가가 $ 137이고 예상 주당 순이익이 $ 6.69 인 존슨앤존슨의 PER은 20.5입니다. 존슨앤존슨의 장기 평균 PER은 15.8입니다.

다행히도 총수익은 수익 증가와 배당 수익으로 구성됩니다. 존슨앤존슨의 주당 순이익은 지난 10년간 연평균 6 % 의 복합 성장률을 기록했습니다. 회사의 경쟁 우위와 최근 비즈니스 성과를 감안할 때 이러한 성장률은 향후 5년 동안 달성할 수 있다고 생각합니다.

마지막으로, 연간 배당금 $ 4.04를 사용하여 존슨앤존슨은 현재 2.94 % 의 배당 수익률을 제공합니다. 따라서 총수익은 다음과 같이 예상됩니다.

.6%의 수익 성장
.-3.1% 멀티플 회귀
.2.94% 배당 수익률

전반적으로 존슨앤존슨은 2025 년까지 총 연간 수익률 5.84%를 제공할 것으로 예상됩니다.

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결론

존슨앤존슨은 배당킹 주식 중에서 잘 알려져 있고 인기 있는 주식입니다. 다양한 비즈니스 모델을 통해 존슨앤존슨은 몇 차례의 경기 침체를 견뎌내면서도 지난 58년 동안 배당금을 늘릴 수 있었습니다.

존슨앤존슨 주식은 배당주 투자 포트폴리오의 기초가 되어야 한다고 생각합니다. 배당 소득과 주식의 안전성에 관심이 있는 투자자에게는 코로나 바이러스 및 미 대선으로 인해 변동폭이 큰 요즘 시점이 존슨앤존슨의 주식을 구매하기에 매력적인 시기라고 할 수 있겠습니다.